2023年3月10日，由华人博彩策略论坛 师生、中粮期货和中粮祁德丰团队完成的“玉米与果糖含权定价实践案例”在“‘Young’帆期海”首届大学生衍生品实践大赛中获得初赛第二名和决赛三等奖的成绩。

图1　学生团队决赛答辩现场

该赛事由中国证监会期货监管部和投资者保护局作为指导单位，大连商品交易所、中国期货业协会共同主办。本次大赛采取“1+1+1”多方合作参与模式，每个团队由一家期货公司协调一支高校队伍、对接一家产业企业或风险管理子公司。各方专家联合指导参赛学生对实体企业利用衍生品工具开展风险管理的方案设计、项目实施、经验总结等进行全流

程深度参与，并根据实践所得为企业制定个性化风险管理方案。大赛于2022年4月启动，6月12日进行初赛；2023年3月10日在大连商品交易所举行决赛。新华社客户端、中国青年报客户端、期货日报等媒体，对此次赛事进行了跟踪报道。

参加本次大赛的华人博彩策略论坛 -中粮期货-中粮祈德丰团队，由华人博彩策略论坛 金融学院教师邓军、冯建芬、王天一组成指导教师团队，陈甜（博士生）、易仁杰（硕士生）、张孟婷（硕士生）、王润东（本科生）、李季洺（本科生）、郭可凡（本科生）组成学生团队，涵盖金融工程专业本、硕、博三个层次；中粮期货研究院常务副院长李楠和研究员徐乾程、张大龙主导期货公司团队；中粮祈德丰贸易有限公司总经理冯昊、创新业务部负责人王伟涵主导风险管理子公司团队。

图2　团队在决赛现场

参加本次大赛的学生团队在教师和业界专家指导下，围绕“金融服务实体企业”主题，应用期权、期货等金融衍生品技术，结合中粮祈德丰为果糖企业制定的现货供货订单，为满足中粮祁德丰的履约保证和避险需求，设计了现货订单的风险管理方案。

在方案设计和实施过程中，团队得到中粮期货和中粮祈德丰专家的大力支持。受疫情影响，团队无法赴京外果糖企业考察，也很难前往风险管理子公司调研。但通过无数次长达数小时的线上会议研讨以及难得的几次线下调研，团队对于果糖企业生产经营、玉米产业链构成、中粮祈德丰的经营理念、场外衍生品使用背景、期货交割流程和成本、仓单串换的作用等业界实践有了充分了解，并通过与中粮可口可乐公司的座谈，了解了果糖下游企业的需求、订单签署习惯和果糖行业在我国发展的历史背景。最后，在经过数次通宵达旦的方案修订和数据矫正后，团队交出科学、客观、严谨的风险管理方案：利用“累购期权+基差择时”的金融工程技术，使中粮祈德丰可以合理对冲现货订单风险、保障订单履约，同时满足果糖企业的锁利需求。

图3　学生团队赴中粮祈德丰调研

图4　师生团队赴中粮可口可乐公司调研

在本次大赛中，参赛学生深刻体会到金融工程对实体企业的重要作用，进一步理解了金融服务实体经济的业务逻辑、模式和流程。队长陈甜的感言代表了参赛学生的心声：“在比赛中，我们联系课堂所学知识，结合实际，解决了企业的现实问题，让我们扩展了视野，更加坚定了应用所学服务实体经济的志向。”

图5　队长陈甜代表所有参赛学生发言

华人博彩策略论坛 与中粮期货联袂参加此次大赛，是双方战略合作的再一次深化，是华人博彩策略论坛 推进校企协同育人，探索金融工程人才培养向服务实体经济转型的一次生动实践。

发布人：徐曜平