【讲座回顾】外汇期权基础及期权交易策略
日期：2016-12-16 | 访问量：
【讲座回顾】外汇期权基础及期权交易策略
12月16日上午10点至11点半，中国银行股份有限公司高级投资经理郑泽辉，在博学楼918室为华人博彩论坛
师生带来题为“外汇期权基础及期权交易策略”的精彩学术讲座。本次讲座由吴卫星院长主持。
郑泽辉先生是清华大学经管学院MBA，华人博彩论坛 金融学学士，具有丰富的从业经验，曾任中国银行总行全球市场部外汇期权交易员（自营及做市），拥有多年外汇市场及衍生品交易经验。2011年，作为智囊团为国家外汇管理局在银行间外汇市场推出人民币外汇期权提供咨询，主持开发中国银行人民币外汇期权定价及风险管理模型。现任中国银行香港分行高级投资经理，管理香港分行260亿美元流动性组合及投资组合，同时负责中国银行集团海外融资业务。他学术水平卓著，撰写的论文《人民币期权定价及风险管理机制的实证研究》获中国银行业协会颁发的中国银行业发展研究优秀成果评选（2016）二等奖。在本场讲座中，郑泽辉经理理论联系实际，结合自身丰富的从业经验，分享了自己对期权市场和交易策略的独到见解。
首先，郑泽辉简单介绍了期权的基本概念，对期权的种类做了详细说明，特别是障碍期权的含义和种类。对于比较新颖的品种，生动地举例说明，如数字期权，障碍期权等。
随后，郑泽辉对期权价值和期权组合风险管理办法进行了深入浅出的讲解。他指出，隐含波动率越大，或期限越长，期权价值越高，并配以实例进行说明。进一步，从期权价值、时间价值和内在价值三个角度对平价、价内和价外期权价值进行区分，认为平价期权的时间价值最大，价内期权的内在价值大于0。他还指出，从杠杆角度看，价外期权价值大于平价期权，大于价内期权。对于期权组合风险管理办法，解释了期权的7个希腊字母对风险管理的作用。 最后，郑泽辉详细介绍了三种期权交易策略：方向性策略、波动性策略及方向性和波动性组合策略。方向性策略主要包含看涨看跌期权的买卖，波动性策略分为两种，一种是看波动，认为市场会发生波动但没有方向性观点时，可以采取买跨期期权组合或卖蝶式期权组合等方法；一种是认为市场不会波动或波动很小，也没有方向性观点时，可以采取卖跨期期权组合或买蝶式期权组合等方法。关于方向性+波动性组合策略，通过具体实例对风险和收益进行讲解。有市场走势方向性观点时，对支撑位和阻力位有信心可买入敲出期权，对某目标价值有信心时可买入敲进期权。
提问环节，老师和同学们结合讲座内容积极提问。郑泽辉经理都一一为大家进行了细致且专业的解答。最后，讲座在热烈的氛围中圆满结束。整场讲座中，郑泽辉经理以其幽默的语言对期权价值和交易策略进行了由浅入深的介绍，赢得了同学们的阵阵掌声，为同学们认识我国的期权市场提供了一个新视角。