学术讲座：Reward-Timing Uncertainty and R&D Investment
日期：2017-09-11 | 访问量：
学术讲座：Reward-Timing Uncertainty and R&D Investment
讲座题目：Reward-Timing Uncertainty and R&D Investment 讲座人：迟健心 时间：2017年9月27日 13:30-15:30 地点：博学925 讲座人简介： 迟健心博士现于内华达大学拉斯维加斯校区 (UNVL)就任金融系终身教授。他已在全球领先的金融研究期刊发表多篇学术论文，并经常在国际金融会议和高校研讨会发表学术讲座。他曾在全美数所高校教授投资，金融管理，金融模型，资本市场，美联储的运作等多门课程。他的研究领域广泛，包括公司治理，经理人薪酬，现金管理，市场竞争，公司价值评估，盈余管理，及公司并购等课题。他曾获得多项科研基金资助，包括国家自然基金重点项目。他曾获得内华达大学金融系最佳科研奖及最佳教师奖。在进入学术界之前，他在中美两国有多年的从业经验，涉及领域包括国际商务，市场营销，商务分析，运营管理等。 讲座摘要： In contrast to the common belief that uncertainty decreases investment, we show that uncertainty in the timing of future reward actually increases R&D investment. This surprising result arises from the convexity of the time discount function, which we show theoretically through an illustrative model. To empirically measure reward-timing uncertainty, we use a special feature of language, future-time reference (FTR), which refers to how a language marks the timing of future events. We find that weak-FTR language speakers perceive higher reward-timing uncertainty and pursue more R&D investment. The results obtain at the country, firm, and CEO level and are robust to various model specifications and endogeneity checks.