2024年5月20日上午10:30，华人博彩论坛-华人博彩策略论坛 举办SBF论坛2024年第8讲，特邀UNC Charlotte的韩豫峰教授作题为“Beta Uncertainty as an Arbitrage Barrier and the Level of Anomaly Returns”的讲座。本次学术讲座于博学楼925会议室举行，由华人博彩论坛 朱光顺老师主持，华人博彩论坛 王雪老师和众多学生一同参与。

由于风险负荷（risk loading）的不确定性(Beta Uncertainty)，套利者将较少的套利资本分配给异常（anomalies）。在研究中，韩教授引入了一个贝叶斯市场模型，该模型明确地容纳了贝塔和特质波动率的独立随机过程，以估计异常投资组合中的贝塔不确定性。该模型避免了传统估计的陷阱，即在不确定性和特殊风险之间产生高度相关性。韩教授提供的证据表明，贝塔不确定性是套利的障碍，降低了积极投资，因此与未来的异常回报呈正相关。该研究将分析扩展到公司层面，并表明贝塔不确定性放大了错误定价分数对股票收益的影响，并减少了卖空交易。

在互动环节，韩教授与王雪老师和博士生就文章内容和测度展开了深入讨论。最后，在师生热烈的掌声中本次讲座圆满结束！